Индикатор Glassnode показывает самую долгую капитуляцию Bitcoin со времен медвежьего рынка 2022 года

Что произошло

Glassnode сообщила, что Bitcoin находится в самом продолжительном периоде капитуляции с конца медвежьего рынка 2022 года. На это указывает Bitcoin Cycle Position Heatmap — композитный инструмент оценки ценового цикла BTC.

Индикатор, созданный сооснователем платформы Rafael Schultze-Kraft, объединяет данные 45 показателей. В 2026 году он продолжает сигнализировать о капитуляции.

Как работает индикатор

В Bitcoin Cycle Position Heatmap преобладание синего цвета означает период капитуляции в цикле, а красный цвет указывает на эйфорию, характерную для движения к циклическим пикам.

После фазы эйфории в ноябре 2021 года тепловая карта большую часть 2022 года была синей. В ноябре того же года обанкротилась криптобиржа FTX, и это совпало с последним дном Bitcoin на медвежьем рынке на уровне $15,600.

Schultze-Kraft отметил, что текущие значения находятся в самой «холодной» зоне со времен FTX: поздняя стадия медвежьего периода уже видна, но полного «глубоко синего» сигнала, который ранее отмечал дно, пока нет.

Какие данные учитывает Glassnode

Помимо базовых ценовых показателей, включая рыночную капитализацию, тепловая карта уделяет значительное внимание прибыльности инвесторов Bitcoin. База инвесторов делится на краткосрочных держателей STH и долгосрочных держателей LTH.

Schultze-Kraft также указал, что некоторые метрики со временем меняют поведение и требуют более осторожной интерпретации как циклические сигналы. Среди них — dormancy, то есть число дней, в течение которых единица BTC оставалась неактивной до использования в ончейн-транзакции. По мере старения базы инвесторов этот показатель со временем растет и отличается между циклами.

Почему это важно

В последнем отчете Market Pulse Glassnode положительно оценила устойчивость участников рынка. Платформа сообщила, что ончейн-активность заметно усилилась: дневные активные адреса и скорректированные по сущностям объемы переводов превысили верхние статистические диапазоны, что указывает на рост вовлеченности сети и экономической активности.

Glassnode также отметила, что стабилизация оттоков капитала сохранялась, несмотря на резкую реакцию части инвесторов после эксплуатации уязвимости low-entropy bug в аппаратных кошельках Coldcard.