Bitwise: при любом сценарии вокруг AI Bitcoin может оказаться в выигрыше

Что произошло

Инвестиционный директор Bitwise Matt Hougan в записке для инвесторов разобрал возможные последствия развития AI для экономики и Bitcoin. По его оценке, почти каждый из рассматриваемых путей в конечном счете ведет к более высокой цене Bitcoin.

Hougan назвал диапазон возможных макроэкономических исходов необычно широким: от удвоения ВВП благодаря AI до сценария, при котором AI приведет к исчезновению человечества.

Сценарии для AI и Bitcoin

Если AI создаст «сверхизобилие», производительность резко вырастет, а интеллектуальный труд подешевеет. На этом фоне капитал, по мнению Hougan, может перетекать в активы, которые невозможно воспроизвести, включая землю у воды, золото и Bitcoin.

Если AI-пузырь лопнет и вызовет рецессию по образцу 2008 года, Bitcoin сначала может подешеветь вместе с другими рискованными активами. Однако Hougan ожидает последующую государственную помощь, а связанная с ней эмиссия денег может оказаться огромной, поскольку развитие AI стало крупнейшей инфраструктурной инвестицией в истории США.

Hougan оценил вероятность такой помощи как «почти 100%» и назвал подобную среду именно той, для которой был создан Bitcoin.

Почему это важно

Оценка Hougan прозвучала на фоне опасений по поводу влияния AI-инфраструктуры на экономику. Генеральный директор BlackRock Larry Fink предупредил, что остановка строительства дата-центров может подтолкнуть США к рецессии.

По мнению Hougan, для долгосрочных инвесторов масштабные макроэкономические вопросы имеют меньшее значение, чем принято считать, поскольку почти каждый сценарий заканчивается Bitcoin.

Ограничения сценария

Hougan подчеркнул, что его тезис может не сработать по причинам, не связанным с макроэкономикой. Среди рисков он назвал глобальные ограничения со стороны правительств и угрозу квантовых вычислений для старых кошельков.

Исследователи также обсуждают, сможет ли AI взломать криптографию криптовалют до появления квантовых компьютеров.