Google признала низкую доходность AI-поиска на фоне падения акций

Коротко

Выручка Alphabet за третий квартал 2026 года составила почти $128 млрд, а чистая прибыль превысила $26 млрд.
Прибыль на акцию составила $2,12 против ожидавшихся аналитиками $3,02.
Акции Google снизились почти на 12%, а ранее в течение дня падали примерно на 13%.
Запросы в AI-поиске пока приносят меньше дохода, чем сопоставимые запросы в обычном веб-поиске.
Google увеличила расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта и ожидает, что затраты в 2026 году составят от $195 млрд до $205 млрд.

Что произошло

Alphabet опубликовала финансовые результаты за третий квартал 2026 года. Выручка выросла на 25% год к году, однако чистая прибыль оказалась почти на $9 млрд ниже прошлогодней. Результат по прибыли на акцию также не оправдал ожиданий аналитиков.

После публикации отчёта акции Google снизились почти на 12%. Рынок негативно воспринял не только динамику прибыли, но и замедление роста поискового бизнеса.

Доходы от поиска и AI

В третьем квартале объём поисковых запросов Google вырос на 12% по сравнению с прошлым годом. Это ниже темпов предыдущих кварталов: во втором квартале рост составлял 17%, а в первом — 19% относительно 2025 года. Доходы от поиска в третьем квартале не изменились.

Компания признала, что один запрос в AI Mode приносит меньше дохода, чем аналогичный запрос в обычном веб-поиске. Причина связана с меньшим количеством рекламы и более низкой стоимостью её размещения. Google рассчитывает увеличить доходность AI-поиска, хотя рекламодателям, по словам компании, может потребоваться время для оценки его эффективности.

Google переводит поиск на платформу с моделями Gemini. При этом продукты Google Cloud превысили ожидания и принесли более $30 млрд выручки.

Почему это важно

Google одновременно сталкивается с замедлением роста поискового трафика и переходом пользователей к AI-чат-ботам. Новая модель поиска пока менее выгодна для компании, но Alphabet продолжает наращивать инвестиции в искусственный интеллект.

В третьем квартале отрицательный денежный поток Google увеличился с $5,8 млрд до $9,06 млрд. Капитальные затраты составили $51,4 млрд, а на 2027 год компания нацелилась на инвестиции в AI свыше $300 млрд.

Расширение AI-инфраструктуры поддерживает Google Cloud: компания предоставляет вычислительные ресурсы не только для Gemini, но и для стартапов, которые запускают свои модели на её инфраструктуре.

Контекст

Генеративный искусственный интеллект уже используется в продуктах Google, включая Gmail и Android. Компания делает AI-поиск одним из центральных направлений развития, несмотря на то что его текущая доходность уступает обычному поиску.