Расходы Google на AI-инфраструктуру впервые увели свободный денежный поток в минус

Что произошло

Google представила финансовые результаты за второй квартал 2026 года. Компания получила $119,8 млрд выручки, что оказалось выше ожиданий аналитиков.

При этом Google увеличивает капитальные расходы, связанные с AI. По данным источника, из-за затрат на AI-инфраструктуру свободный денежный поток компании впервые стал отрицательным.

Финансовые показатели

Крупнейшим источником дохода Google остался поиск: он принес $63,3 млрд. Google Cloud получил $24,8 млрд, что на 23,8% больше, чем в первом квартале.

Подразделение подписок, платформ и устройств принесло Google $12,9 млрд, а реклама на YouTube — $11,1 млрд. Доход от рекламы на YouTube вырос более чем на 12% по сравнению с прошлым кварталом.

Операционный денежный поток Google во втором квартале 2026 года составил около $39,1 млрд. Это на 40% больше, чем во втором квартале 2025 года.

Почему денежный поток ушел в минус

Ранее Google говорила инвесторам, что ожидает капитальные расходы в 2026 году на уровне $180–190 млрд. Теперь компания планирует потратить на инфраструктуру до $205 млрд.

Во втором квартале Google потратила $44,9 млрд на расширение своего AI-направления. При денежном доходе в $39,1 млрд это привело к свободному денежному потоку в размере -$5,8 млрд.

Для сравнения, в 2025 году Google потратила $91 млрд капитальных расходов.

Почему это важно

Google остается прибыльной компанией, однако отрицательный свободный денежный поток показывает, насколько быстро растут расходы на строительство и эксплуатацию центров обработки данных для AI-моделей.

Рынок отреагировал снижением акций Google. Источник отмечает, что инвесторы все внимательнее оценивают масштаб расходов технологических компаний на AI.