Акции Amazon выросли на фоне сильной выручки AWS и расходов на дата-центры

Что произошло

Amazon сообщила о квартальной прибыли выше ожиданий, и рынок позитивно отреагировал на отчет. Чистые продажи компании выросли на 20%, при этом особенно заметным драйвером стала облачная выручка.

На этом фоне акции Amazon прибавили почти 10% на торгах после закрытия основной сессии.

Расходы на инфраструктуру продолжают расти

Amazon не снижает расходы на дата-центры. Компания также повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год с $200 млрд до $220 млрд, несмотря на то что начала использовать денежные резервы для покрытия этих расходов.

К концу квартала у Amazon было на $7,6 млрд меньше денежных средств, чем 12 месяцев назад. В источнике это названо первым периодом отрицательного свободного денежного потока в этом году.

Почему инвесторы это приняли

Рост расходов обычно вызывает настороженность у инвесторов, однако у Amazon есть облачный бизнес, который помогает обосновать такие вложения. Выручка AWS выросла на 37% год к году и достигла $42 млрд за квартал.

TechCrunch отмечает, что сама по себе эта выручка не перекрывает капитальные затраты в прямом арифметическом смысле, но показывает рост спроса вместе с расширением предложения.

AI-ставка Amazon шире дата-центров

AI-стратегия Amazon не ограничивается строительством крупных дата-центров. Компания также делает долгосрочные ставки на чипы Trainium TPU и процессоры Graviton на архитектуре Arm.

Эти проекты не отражаются в показателях капитальных затрат, но, как говорится в источнике, могут заметно улучшить маржинальность облачного бизнеса Amazon.

Риск для облачных провайдеров

В более широком контексте инвесторы сейчас считают облачных провайдеров более надежной частью AI-стека, сохраняя скепсис к экономике AI-лабораторий и AI-стартапов.

При этом выручка Amazon от хостинга одновременно является расходами других компаний на AI. Если такие расходы окажутся неустойчивыми для крупных лабораторий и их клиентов, стабильность выручки Amazon и других облачных провайдеров тоже может оказаться под вопросом.