SEC открыла пятилетний путь для токенизированных акций, но с жесткими условиями

Что произошло

SEC объявила о пятилетнем режиме Innovation Exemption, который создает условия для торговли токенизированными акциями National Market System (NMS) ончейн без регистрации площадки в качестве биржи.

Режим также позволяет сторонним компаниям выпускать токены, связанные с акциями, но только при соблюдении установленных условий. Большинство существующих токенизированных акций, согласно материалу, не подпадает под новые правила.

Требования к токенам и площадкам

Держатели токенов должны получать те же права и привилегии, что и владельцы базовых акций. В частности, речь идет о дивидендах и праве голоса.

Площадки должны разрешать доступ определенным пользователям и пулам. Распоряжение SEC от 17 сентября предоставляет отдельным площадкам временное освобождение от регистрации в качестве бирж при торговле токенизированными акциями NMS через разрешенные пулы ликвидности AMM.

Сторонняя компания может токенизировать акцию без связи с ее эмитентом, однако эмитент получает возможность заблокировать токен до начала торгов.

Почему это важно

SEC открыла отдельный путь для ончейн-торговли акциями, но он распространяется только на конкретные площадки, пулы и токены.

Теперь соответствие требованиям зависит не только от торговой площадки, но и от характеристик самого токена. Продукты, которые лишь отслеживают цену акции без прав акционера, не считаются соответствующими правилам.

Реакция рынка

Глава Robinhood Vlad Tenev заявил, что токенизация приходит в Америку. После объявления Innovation Exemption BTC и ETH выросли более чем на 10%, а UNI прибавил более 30% в последующие дни.

Uniswap в материале рассматривается как протокол, который может стать заметной площадкой для торговли токенизированными акциями.