На Deribit истекают Bitcoin-опционы на $6,4 млрд: рынок ждёт возможной волатильности

Что произошло

На Deribit готовится крупная экспирация Bitcoin-опционов номинальным объёмом $6,4 млрд. Это один из факторов, за которыми следят криптотрейдеры на фоне проверки сопротивления Bitcoin выше $80 000.

Пакет включает 81 700 контрактов: 44 639 колл-опционов против 37 061 пут-опциона. Соотношение путов к коллам составляет 0,83, что в источнике описывается как перекос в бычью сторону.

Детали экспирации

Номинальный объём в $6,44 млрд не означает, что такая сумма будет переходить из рук в руки. Это расчётная стоимость контрактов, полученная через открытый интерес и спотовую цену Bitcoin.

Самый большой открытый интерес сосредоточен на страйках $75 000 и $80 000. Эти уровни показывают, где у продавцов опционов крупнейшие позиции, но не указывают, куда обязательно должна прийти цена.

Почему это важно

Крупные экспирации могут влиять на рынок, потому что продавцы опционов хеджируют риск, покупая или продавая Bitcoin по мере движения цены. По оценке источника, книга на $6,4 млрд способна создать поток хеджирования, достаточный для самостоятельного влияния на рынок.

Уровень max pain, при котором наибольший объём контрактов истекает без стоимости, Deribit ставит около $70 000 для экспирации 28 августа. Разрыв между этим уровнем и текущей ценой Bitcoin оценивается примерно в $9 000–$11 000.

Контекст

Не все участники рынка ожидают резкой реакции. CEO New Market Trading Frank Hepworth сказал TheStreet, что недели экспирации «всегда звучат страшнее, чем есть на самом деле», и отметил, что 62% пятничных контрактов движутся к истечению без стоимости.

Hepworth также выделил 200-дневную скользящую среднюю Bitcoin около $69 000 как уровень, за которым стоит следить, если откат этой недели после сильных данных PCE продолжится до пятницы.

Источник напоминает, что крупные экспирации не всегда двигают цену Bitcoin: экспирация на $15 млрд в июне 2025 года с max pain на $102 000 прошла почти без заметного движения BTC.