Спотовые Bitcoin ETF в США вернулись к притокам после затяжных выводов

Что произошло

13 американских спотовых Bitcoin ETF получили $75,7 млн чистого притока за неделю, завершившуюся 17 июля, согласно данным SoSoValue.

Неделей ранее чистый приток составлял $197,4 млн. В результате за две недели фонды прибавили $273,1 млн.

Детали

Когда притоки превышают оттоки, это обычно означает, что розничные трейдеры покупают больше Bitcoin, чем продают.

Однако текущий двухнедельный результат выглядит ограниченным на фоне предыдущей серии оттоков. С середины мая до начала июля эти же фонды восемь недель подряд фиксировали чистый вывод средств на сумму более $8,2 млрд.

В июне 2026 года из Bitcoin ETF ушло около $4,5 млрд. В источнике этот месяц назван худшим с момента запуска таких продуктов.

Даже в последнюю неделю с чистым притоком сохранялась волатильность: в понедельник из фондов вывели $424,7 млн за один день, что стало крупнейшим однодневным оттоком с 26 июня. Затем инвесторы изменили направление, и следующие четыре дня позволили завершить неделю в плюсе.

Контекст

Bitcoin ETF — это биржевые фонды, которые держат Bitcoin от имени инвесторов, позволяя им не управлять криптокошельком самостоятельно.

Эти фонды дебютировали в начале 2024 года после многолетних отказов SEC и быстро привлекли миллиарды нового капитала на рынок Bitcoin. Позднее, на фоне медвежьих настроений, инвесторы стали выводить средства.

Почему это важно

Старший ETF-аналитик Bloomberg Intelligence Eric Balchunas 17 июля предложил рассматривать динамику Bitcoin ETF через историю золотых ETF. По его мнению, 22-летняя история GLD, первого золотого ETF на американской бирже, может быть наиболее близким ориентиром для держателей Bitcoin ETF.

Сравнение основано на том, что Bitcoin и золото относятся к активам-средствам сбережения без доходности: они не платят дивиденды, не генерируют прибыль и не имеют государственных гарантий, как акции и облигации. Их стоимость сильно зависит от спроса и настроений инвесторов.

История GLD показывает резкие циклы интереса. В 2011 году фонд на один день стал крупнейшим ETF в мире, ненадолго обогнав SPY, а затем восемь лет пытался вернуться к этому уровню.

Balchunas видит параллель с IBIT от BlackRock: этот Bitcoin ETF в октябре ненадолго превысил $100 млрд активов, почти совпав с историческим максимумом Bitcoin выше $126 000.