Рост Bitcoin на 24,6% поддержали ликвидации коротких позиций

Коротко

За пять дней в августе Bitcoin подорожал на 24,6%, тогда как открытый интерес, отражающий объем активного кредитного плеча, сократился на 12,6%.
Было закрыто около 64 000 BTC открытого интереса, а короткие позиции обеспечили 89% всех ликвидированных средств.
Опционы на снижение стоимости Bitcoin торговались дороже опционов на рост в течение 361 дня подряд.
Индекс волатильности Bybit за одну сессию прошел расстояние, в четыре раза превышающее его обычный дневной диапазон.

Что произошло

За пять дней в августе Bitcoin вырос на 24,6%, несмотря на снижение номинированного в монетах открытого интереса на 12,6%. Такая комбинация указывает, что движение поддержали не новые длинные позиции, а принудительное закрытие ранее открытых коротких позиций.

За этот период было закрыто около 64 000 BTC открытого интереса. На короткие позиции пришлось 89% каждого ликвидированного доллара.

Что показал рынок опционов

Опционы, защищающие от падения Bitcoin, торговались дороже опционов, рассчитанных на рост, в течение 361 дня подряд. Одна торговая сессия завершила эту серию и изменила примерно год позиционирования на снижение, поскольку рынок начал быстро пересматривать оценки.

Индекс волатильности Bybit за одну сессию прошел расстояние, в четыре раза превышающее его обычный дневной диапазон. Ближняя часть фьючерсной кривой резко изменилась, тогда как более дальние контракты почти не сдвинулись. Это указывает на восприятие движения как разового события, а не устойчивой смены рыночного режима.

Почему это важно

Авторы отчета оставили открытым вопрос о том, сохранится ли августовский пересмотр ценовых ожиданий. Устойчивый сдвиг проявился бы в сохранении преимущества спроса на опционы роста и стабильности ближней части фьючерсной кривой.

Возвращение премии за опционы на снижение одновременно с ослаблением финансирования означало бы, что рынок поглотил это движение, но не перешел в новый режим.

Контекст и ограничения

Отчет подготовили Glassnode и Bybit. Данные актуальны на момент расчетного закрытия 23 августа, а покрытие Glassnode включает четыре криптовалютные площадки для торговли опционами и не учитывает CME. Поэтому показатели описывают криптовалютный рынок, но не все площадки, на которых торгуется Bitcoin.

Отмеченная в отчете динамика сохранилась. На этой неделе Bitcoin вновь поднялся выше $80 000 после того, как Federal Reserve одновременно с первым повышением ставки с 2023 года представила мягкий прогноз.