Криптозаймы под залог BTC, ETH и SOL: как работает модель Figure

Что произошло

Decrypt объяснил механику криптозаймов под залог активов на примере Figure. Пользователь передает Bitcoin, Ethereum или Solana в качестве обеспечения, а кредитор выдает денежные средства; у Figure сумма займа может достигать 75% стоимости залога.

В описанной модели заемщик не продает криптовалюту и сохраняет владение активами. В источнике также отмечается, что заем обычно не считается продажей и, как правило, не создает события по налогу на прирост капитала, но это не является налоговой консультацией.

Условия и параметры

В материале сравниваются плавающие ставки у некоторых кредиторов и фиксированная ставка Figure. По заявлению компании, ставка по ее криптозайму фиксируется на весь срок, поэтому платеж не меняется вслед за рынком.

Figure также указывает, что финансирование происходит в тот же день и не требует кредитного рейтинга. Одобрение основано на залоге, а не на FICO.

Почему это важно

Главный риск криптозаймов связан с волатильностью: резкое падение цены залога может привести к ликвидации. Figure предлагает опциональную Liquidation Protection, доступную в отдельных штатах, которая откладывает ликвидацию по цене на срок займа.

Источник подчеркивает, что при выборе такого продукта важно сравнивать максимальное соотношение займа к стоимости залога, фиксированную или плавающую ставку, регуляторный статус кредитора и условия обращения с залогом при движении рынка против заемщика.

Контекст

После крахов CeFi-кредиторов в 2022 году рынок стал внимательнее относиться к различию между криптокредитором и лицензированным кредитором. В материале говорится, что Figure Lending LLC является лицензированным кредитором с NMLS #1717824.

Криптозаймы подходят не всем: если риск маржинального требования вызывает сильное беспокойство, такой инструмент может быть неподходящим.