Криптобизнес все сильнее сближается с традиционными финансами

Что произошло

Криптовалютный бизнес все заметнее сближается с традиционными финансами. На этой неделе среди ключевых тем оказались токенизированные фонды для резервов stablecoin, прибыль от US Treasury, токенизированное золото и экономика майнинга Bitcoin.

В материале Cointelegraph отмечается, что резервы stablecoin, токенизированные фонды денежного рынка и ончейн-залог становятся одними из важных источников дохода для индустрии цифровых активов.

BlackRock расширяет токенизированные продукты

BlackRock запустила два токенизированных продукта денежного рынка, которые должны помочь эмитентам stablecoin выполнять резервные требования по US GENIUS Act.

Один фонд токенизирует доли существующей стратегии ликвидности BlackRock на базе US Treasury в сети Ethereum. Одобренные инвесторы смогут передавать право собственности ончейн, при этом базовые активы остаются вложенными в наличные средства и краткосрочные государственные ценные бумаги США.

Второй продукт представляет собой институциональный инструмент денежного рынка для рынков цифровых активов. Он поддерживает несколько блокчейнов и автоматически реинвестирует доход, что делает его подходящим для управления резервами stablecoin.

BlackRock уже управляет BUIDL, который в источнике назван крупнейшим токенизированным фондом US Treasury в индустрии.

Токенизированное золото растет, но DeFi-применение ограничено

Отчет RedStone показал, что токенизированное золото устояло во время резкой распродажи золота, однако его внедрение в DeFi-кредитование пока остается ограниченным, несмотря на рост рынка и торговых объемов.

В Q1 спотовый объем торгов достиг $90,7 млрд на фоне роста фьючерсов на золото выше $5 600 за тройскую унцию. При этом только около $63 млн в Tether Gold и PAX Gold используется как залог на Aave v3 и Morpho — это 1,5% от их совокупной капитализации в $4,2 млрд.

23 марта Aave обработал крупнейший кластер ликвидаций XAUT без сбоев после падения золота на 10% за неделю. Фьючерсы на золото затем снизились более чем на 20% от январских максимумов, а выводы RedStone указывают на устойчивость токенизированного золота при сохраняющемся инфраструктурном разрыве.

Майнинг Bitcoin оценивают через издержки и баланс

В источнике отмечается, что даже майнинг Bitcoin сейчас описывается через производственные затраты, прибыльность и управление балансом, а не только через цену BTC.

American Bitcoin, торгующаяся на Nasdaq и сооснованная Eric Trump и Donald Trump Jr., сообщила о рекордной квартальной добыче 932 BTC. Это помогло увеличить выручку от майнинга на 8% — до $67 млн с $62,1 млн в Q1.

Чистый убыток компании составил $57,2 млн против $81,8 млн в Q1.

Почему это важно

Эти события показывают, что следующая фаза развития блокчейна может определяться не только самими цифровыми активами, но и финансовой инфраструктурой вокруг них.

Сдвиг Wall Street к ончейн-финансовым продуктам усилился после принятия GENIUS Act, который установил федеральную рамку для платежных stablecoin.