Goldman Sachs получит готовый бизнес Bitcoin ETF через покупку NEOS

Что произошло

Goldman Sachs объявил о покупке NEOS за денежные средства и акции. Сделка зависит от выполнения отдельных показателей эффективности и условий обслуживания, а также от регуляторного одобрения.

После закрытия активы NEOS в доходных ETF на базе опционов, оцениваемые примерно в $30 млрд, перейдут в Goldman Sachs Asset Management.

Крипточасть сделки

Хотя объявление было сфокусировано на более широкой линейке derivative-income продуктов NEOS, покупка дает Goldman Sachs опору в ETF на цифровые активы.

Ключевой актив в этой части — флагманский Bitcoin covered-call фонд NEOS BTCI. Он собрал около $1 млрд активов с момента запуска. Стратегия фонда предполагает получение ежемесячного дохода за счет продажи опционов на экспозицию к Bitcoin: инвесторы получают доходность, но часть потенциального роста ограничивается.

NEOS также управляет похожим продуктом на Ethereum.

Что Goldman Sachs делал до этого

В апреле Goldman Sachs подал заявку на собственный Bitcoin Premium ETF. Этот фонд должен был генерировать доход за счет продажи опционов, связанных со спотовыми Bitcoin ETF.

Decrypt отмечает, что такая структура вызвала у некоторых аналитиков предположения о попытке Goldman Sachs опередить сопоставимую заявку BlackRock. Покупка NEOS дает более быстрый путь: банк получает действующего управляющего и его криптофонды, не дожидаясь, пока новый продукт наберет обороты.

Почему это важно

Сделка происходит на фоне быстрого роста рынка derivative-income ETF. По данным Morningstar, такие фонды увеличили активы примерно до $180 млрд, а их среднегодовой темп роста с 2021 года превышал 70%.

Криптовалюты становятся все более заметной частью этой категории, поскольку эмитенты стремятся упаковать Bitcoin и Ethereum в продукты с доходной структурой.

Сооснователи NEOS Garrett Paolella и Troy Cates после закрытия сделки присоединятся к Goldman Sachs Asset Management в качестве партнеров.