После провала Clarity Act крипторынок переключился на регуляторов

Что произошло

Почти два года криптоиндустрия в Вашингтоне добивалась единого закона о структуре рынка, рассчитывая, что после его принятия остальные вопросы будут решены. После провала этой стратегии внимание отрасли сместилось с Конгресса на федеральных регуляторов.

Сенат не смог продвинуть Clarity Act — масштабный законопроект о структуре крипторынка. Демократы проголосовали против документа, к ним присоединились три республиканца. Переговоры зашли в тупик из-за положений об этике, связанных с криптовалютными предприятиями президента Donald Trump. Cynthia Lummis назвала законопроект практически мертвым на текущий год.

Однако провал законопроекта не остановил разработку правил, а перенаправил ее. В течение 48 часов федеральные регуляторы начали действовать самостоятельно.

Какие шаги предприняли SEC и CFTC

SEC первой и наиболее заметно отреагировала на ситуацию. Председатель Paul Atkins представил новое исключение для инноваций в цифровых активах. Оно позволяет соответствующим требованиям площадкам торговать токенизированными акциями США в блокчейне без регистрации в качестве национальных фондовых бирж.

CFTC действует параллельно. Сотрудники ведомства выпустили позицию об отказе от правоприменительных мер, разрешив пассивным поставщикам программного обеспечения, включая приложения криптокошельков, предоставлять пользователям доступ к регулируемым деривативам без регистрации в качестве брокеров-посредников.

Кроме того, CFTC направила в White House на рассмотрение более широкие правила для крипторынка. Их текст пока не опубликован.

Почему это важно

Правила для крипторынка теперь формируются постепенно, отдельными решениями ведомств, а не одним актом Конгресса. Представители индустрии в целом смирились с таким подходом.

При этом регулирование со стороны агентств дольше разрабатывается, легче оспаривается в суде и проще отменяется следующей администрацией, чем закон.

Контекст

Еще недавно SEC под руководством Gary Gensler считалась главным противником криптоиндустрии. Во время администрации Joe Biden ведомство проводило политику регулирования через правоприменение, что усиливало опасения руководителей криптокомпаний.

Закон о структуре рынка должен был исключить повторение такого сценария. Однако пока индустрии приходится принимать правила, которые предлагают ранее враждебно настроенные регуляторы.