Институциональные инвесторы не сократили криптопозиции во время падения рынка на 50%

Что произошло

Отчет Bitwise основан на интервью, проведенных в конце марта и апреле на фоне снижения рынка, начавшегося в октябре 2025 года. В опросе участвовали специалисты по инвестициям из эндаументов, фондов, государственных пенсионных фондов, суверенных фондов благосостояния, семейных офисов, инвестиционных консультантов и публичных компаний.

Ни одно учреждение не назвало падение цен причиной для продажи криптоактивов. В качестве возможных причин выхода респонденты указали разворот в регулировании, кризис доверия к индустрии или провал инвестиционной гипотезы.

Какие активы выбирали инвесторы

Для почти всех опрошенных владельцев Bitcoin стал первой, крупнейшей и самой долгосрочной криптовалютной инвестицией. Большинство рассматривало BTC как средство сохранения стоимости, часто наряду с золотом.

Ether и Solana занимали меньшую долю портфелей и имели более короткий инвестиционный горизонт. Некоторые учреждения заявили, что могут продать ETH или SOL, если рост использования сетей не приведет к увеличению ценности самих токенов.

Что может повлиять на решения

Несколько учреждений допустили выход из ETH или SOL в ближайшие несколько лет, если развитие стейблкоинов, децентрализованных финансов и токенизации не будет создавать ценность для соответствующих активов.

Одно из учреждений, не владевшее Ether и Solana, активно использовало приложения DeFi, но не увидело понятного механизма, который связывал бы эту активность с выгодой для базовых токенов.

Контекст рынка

Согласно отчету CoinShares на основе данных 13F, опубликованному в июне, заявленные профессиональными инвесторами вложения в спотовые Bitcoin ETF в США снизились на 17% в первом квартале. Около 96% сокращения пришлось на хедж-фонды и брокерские компании, тогда как банки увеличили позиции.