В США разрешили бессрочные фьючерсы на акции, но решение сразу оспорили

Что произошло

Председатель CFTC Майкл Селиг объявил, что бессрочными фьючерсами на акции можно торговать на биржах, зарегистрированных в CFTC. Инструменты классифицировали как фьючерсные продукты на ценные бумаги в соответствии с Commodity Futures Modernization Act of 2000.

Для их запуска площадка должна быть назначенным CFTC контрактным рынком и отдельно пройти уведомительную регистрацию в SEC как национальная биржа для торговли фьючерсными продуктами на ценные бумаги.

Кто готовится к запуску

Сейчас обоим требованиям соответствуют Cboe, CME, Coinbase, Kalshi, Bitnomial, Nadex и ICE Futures U.S. Пять из семи организаций подали документы в течение одного 30-дневного периода в сентябре.

Ближе всего к запуску находится Kalshi: ее заявка охватывает 56–58 компаний, а начало торгов ожидается в течение нескольких дней. Coinbase подала документы на листинг бессрочных фьючерсов на Apple, Tesla и Nvidia.

В криптовалютной отрасли такие инструменты уже несколько лет используются преимущественно на офшорных площадках, включая Binance, и ончейн-платформах, таких как Hyperliquid.

Почему это важно

Решение создает для бессрочных фьючерсов на акции регулируемый американский формат с совместным надзором CFTC и SEC. Потенциальными следующими участниками рынка названы Hyperliquid и Lighter, которым еще предстоит получить возможные одобрения CFTC.

Одновременно с объявлением Capital Markets Alliance подала иск в Южном округе Нью-Йорка. Отдельно American Securities Association заявила, что Конгресс полностью запретил продажу розничным инвесторам свопов, основанных на ценных бумагах.

Контекст спора

Представитель CFTC назвал иск вызывающим тревогу и заявил, что рынки должны регулироваться законом, а не судебными кампаниями, направленными на блокирование инноваций.

CME уже оспаривала одобрение криптовалютных бессрочных фьючерсов CFTC, утверждая, что такие инструменты являются свопами, а не фьючерсами.