Zhibao планирует получить Bitcoin через продажу акций на $220 млн

Коротко

Zhibao планирует продажу акций на $220 млн для формирования Bitcoin-резерва.
Покупатель Joyertech and Information OPC должен оплатить акции не наличными, а Bitcoin.
По условиям сделки покупатель, как ожидается, назначит большинство членов совета директоров Zhibao после закрытия PIPE-финансирования.
Акции Zhibao после объявления поднимались с $0.15 до $0.40 менее чем за четыре часа, затем откатились примерно к $0.24.
Zhibao получила от Nasdaq уведомление о несоответствии требованию минимальной цены заявки в $1 за акцию.

Что произошло

Zhibao, шанхайская InsurTech-компания с листингом на Nasdaq, планирует продажу акций на $220 млн для создания Bitcoin-резерва.

Сделка оформляется как PIPE: частный покупатель приобретает акции напрямую у публичной компании, а не на открытом рынке. В этом случае Joyertech and Information OPC должна рассчитаться за акции Bitcoin.

Детали сделки

Условия сделки выходят за рамки обычной покупки Bitcoin для корпоративного баланса. В term sheet указано, что компания намерена сохранить текущие операции, а покупатель, как ожидается, назначит большинство членов совета директоров при закрытии PIPE-финансирования.

Текущая управленческая команда, согласно пресс-релизу, должна продолжить ежедневное управление существующим бизнесом до последующего разделения, продажи или иной реструктуризации.

Контекст

Zhibao торгуется на Nasdaq под тикером ZBAO и описывает себя как InsurTech-компанию, развивающую модель цифрового встроенного страхования 2B2C в Китае. Компания заявляла, что в 2020 году запустила первую в стране цифровую брокерскую платформу страхования на базе собственной platform-as-a-service.

За неделю до объявления, 15 июля, Zhibao сообщила о получении письма от Nasdaq из-за торгов ниже $1 за акцию. Тогда цена акции находилась около $0.22. У компании есть 180 календарных дней, до 6 января 2027 года, чтобы восстановить соответствие требованию Nasdaq по минимальной цене заявки $1 за акцию.

Почему это важно

Zhibao выбирает схему, при которой Bitcoin поступает на баланс сразу как оплата за акции, вместо привлечения наличных с последующей покупкой BTC на рынке. Такой подход отличается от модели, которую Strategy, ранее MicroStrategy, начала использовать в 2020 году.

Тренд корпоративных Bitcoin-резервов за последние два года распространился на Wall Street: более 150 публичных компаний сейчас держат Bitcoin на балансе. Однако такие стратегии не всегда оказываются успешными: Satsuma Technology недавно объявила о продаже оставшихся Bitcoin, возврате средств инвесторам и закрытии операций.