Strategy выкупила STRC на $139,3 млн и не изменила биткоин-резерв

Что произошло

Strategy направила $139,3 млн из USD Cash на обратный выкуп привилегированных акций STRC. Это меньше $176,3 млн, потраченных компанией на аналогичные операции неделей ранее.

В течение периода Strategy не совершала сделок с Bitcoin. Ее резерв остался неизменным и составил 845 050 BTC вторую неделю подряд.

Детали выкупа и резервов

Компания не выкупала привилегированные акции STRF, STRK и STRD, а также обыкновенные акции MSTR. Около $1,05 млрд остается доступно в рамках программы цифровых кредитных ценных бумаг объемом $2 млрд. Отдельное разрешение на выкуп MSTR на $1 млрд не использовалось.

По состоянию на 13 сентября у Strategy было $5,10 млрд в USD Reserve и $1,30 млрд в USD Cash. Неделей ранее объем USD Cash составлял $1,44 млрд, что почти соответствует сумме выкупа STRC.

Компания приобрела свой биткоин-резерв за $63,73 млрд при средней цене $75 412 за монету с учетом комиссий.

Почему это важно

Согласно кредитному дашборду Strategy, спред BTC Credit для STRC составляет около 57 базисных пунктов при предположениях о годовой доходности Bitcoin в 10%, волатильности 40% и цене Bitcoin около $77 266. Один базисный пункт равен 0,01%, поэтому 57 базисных пунктов — это 0,57%.

По собственной шкале Strategy показатель ниже 150 базисных пунктов относится к инвестиционному уровню. Совокупный биткоин-резерв компании оценивается в $66,2 млрд, а безубыточная годовая доходность составляет 2,48% при дюрации 40,3 года.

Контекст

Замедление выкупа происходит на фоне ожидания решения по предложению MSCI, которое может исключить такие «неоперационные компании», как Strategy, из глобальных фондовых индексов.

Прием отзывов по консультации завершится 30 сентября, а решение ожидается 16 октября. Оно может повлиять на пассивные потоки капитала, связанные с весом Strategy в индексах.