МВФ выявил спрос на токенизированные акции, но отметил их волатильность и низкую ликвидность

Коротко

Более половины торгов токенизированными акциями проходит за пределами обычных часов работы рынков США.
Около 80% сделок приходится на объем меньше одной полной акции, что указывает на спрос розничных инвесторов на дробное владение.
Токенизированные акции примерно в 1,5 раза волатильнее базовых бумаг и заметно менее ликвидны, особенно на децентрализованных биржах.
При открытии традиционных рынков акции учитывали от 87% до 99% ночных ценовых движений своих токенизированных аналогов.

Что произошло

Международный валютный фонд изучил пять наиболее ликвидных токенизированных инструментов, связанных с американскими акциями, включая активы, отслеживающие Tesla, Nvidia и S&P 500. Анализ охватил 11 торговых площадок за 365 дней.

Токенизированные акции представляют собой токены на блокчейне, которые отслеживают акции публичных компаний. Исследование показало, что значительная часть торговли проходит вне стандартных часов работы американского фондового рынка.

Что показал анализ

По оценке МВФ, цены токенизированных активов в ончейне содержат значимую информацию. После открытия традиционных рынков базовые акции учитывали от 87% до 99% ночных изменений цен, произошедших у токенизированных аналогов.

Одновременно токенизированные акции были примерно в 1,5 раза волатильнее базовых бумаг и обладали существенно меньшей ликвидностью. На децентрализованных биржах их цены сильнее отклонялись от традиционных рынков.

Почему это важно

МВФ призвал с осторожностью интерпретировать результаты, поскольку рынок находится на ранней стадии. Фонд считает, что системные риски пока ограничены, но рекомендует регуляторам рассмотреть защитные остановки торгов для круглосуточного рынка и внимательнее отслеживать его связи с традиционными финансовыми рынками.

Ранее МВФ предупреждал, что токенизированные финансы и стейблкоины способны усиливать финансовые кризисы.

Развитие рынка

NYSE планирует привлечь криптоинвесторов через Blockchain.com, а владелец биржи ICE сотрудничает с OKX над круглосуточной торговлей токенизированными акциями в рамках нового исключения SEC для инновационных проектов.

Securitize недавно разместила токенизированные акции Nvidia, Apple и Amazon в сети Solana и планирует добавить другие блокчейн-сети. Cboe заключила соглашение о токенизированных опционах на S&P, а Coinbase запустила токенизированные акции для пользователей за пределами США в сети Base в августе.