«Красный сентябрь» снова напоминает о слабом месяце для Bitcoin и S&P 500

Что произошло

В криптосообществе сентябрьскую слабость Bitcoin называют «Red September». Речь не только о рыночном суеверии: Decrypt приводит данные CoinGlass, согласно которым с 2013 года Bitcoin закрывал сентябрь в минусе восемь раз из 13 завершенных лет.

За этот период средняя доходность Bitcoin в сентябре составила минус 2,97%, а медианная — минус 2,44%. Отрицательная медиана означает, что слабость не объясняется только несколькими экстремальными провалами.

Детали сезонности

Среди других месяцев только июнь близок к сентябрю по слабости: его средний результат за тот же период составляет минус 1,59%. Остальные месяцы в среднем положительные.

Октябрь, напротив, выделяется как самый сильный месяц: средняя доходность Bitcoin составляет 19,92%, медианная — 14,71%. В криптосреде этот эффект часто называют «Uptober».

Август выглядит неоднозначно: его средняя доходность составляет плюс 2,82%, но медианная — минус 6,99%. Это указывает на то, что большинство августов были убыточными, а среднее значение подняли отдельные сильные годы.

Похожий паттерн на Wall Street

У S&P 500 сентябрьская слабость прослеживается дольше. По данным исследования Chase, индекс в среднем снижался примерно на 0,6% в сентябре с 1945 года, и это единственный месяц с отрицательным долгосрочным средним показателем.

Если расширить период до 1928 года, средний сентябрьский убыток S&P 500 становится ближе к 1,1–1,2%. Исследователи Yardeni также отслеживали этот паттерн до 1928 года.

Почему это важно

Единого объяснения сентябрьской слабости нет. Среди версий для фондового рынка называют закрытие финансового года взаимными фондами 31 октября и продажу слабых позиций в сентябре для фиксации налоговых убытков, возвращение институциональных трейдеров после летнего перерыва и заседание Fed в середине месяца.

Эти объяснения не полностью подходят для Bitcoin: у него нет финансового года или летних каникул. Однако источник отмечает, что Bitcoin сейчас торгуется скорее как технологическая акция с высокой бетой, чем как защитный актив.