Почему Polymarket ошибся в прогнозе выборов президента Бразилии

Что произошло

Перед выборами Polymarket оценивал вероятность победы Luiz Inácio Lula da Silva примерно в 20%, тогда как вероятность победы Flávio Bolsonaro составляла 80%. В итоге Lula выиграл второй тур с большинством голосов и должен занять пост президента в четвёртый раз.

После публикации опросов и первых результатов рынок, по словам одного из крупных участников Polymarket, медленно повышал оценку шансов Lula. Luke Nolan из CoinShares, однако, заявил, что котировки реагировали на поступавшие в течение ночи результаты опросов.

Почему прогноз оказался неточным

Эксперты связали ошибку прежде всего с запретом рынков прогнозов в Бразилии. В апреле власти ввели масштабный запрет, сославшись на защиту инвесторов и рост игровой зависимости. Министр финансов Dario Durigan заявил, что такие платформы нарушали правила ставок и не имели надлежащего надзора.

Einar Knobel из TxODDS отметил низкую ликвидность рынка: он привлёк лишь 4,5% от объёма торгов на выборах президента США в 2024 году. По его оценке, небольшое число участников и почти полное отсутствие местных знаний не позволили рынку своевременно скорректировать цену.

Luke Nolan считает, что участники слишком сильно ориентировались на результат Bolsonaro в первом туре, недооценили рост явки во втором и сделали ошибочные предположения о перераспределении голосов сторонников выбывших кандидатов.

Как работают такие котировки

Контракты рынков прогнозов рассчитываются по цене $1. Цена ниже этого уровня отражает подразумеваемую вероятность события. Например, ставка «да» на победу Lula по $0,60 соответствовала вероятности 60%.