AI-разворот Bitcoin-майнеров усилил внимание к инсайдерским продажам

Что произошло

Публичные Bitcoin-майнеры получили заметную переоценку акций после разворота в сторону AI-инфраструктуры, но теперь инвесторы все чаще проверяют, не воспользовались ли инсайдеры и крупные акционеры этим ростом до охлаждения сектора.

Blocksbridge Consulting отмечает, что внимание сместилось к инсайдерским сделкам, корпоративному управлению и вопросу о том, достанутся ли выгоды технологического перехода публичным акционерам.

Продажи акций и пример TeraWulf

Руководители TeraWulf, Cipher Digital, Riot Platforms и Core Scientific раскрыли продажи акций. Многие сделки были проведены по заранее утвержденным планам Rule 10b5-1, которые обычно используются для снижения риска конфликтов вокруг непубличной информации.

По оценке Blocksbridge, наиболее заметный пример — TeraWulf, которая остается одним из крупных бенефициаров перехода к AI-инфраструктуре. CEO Paul Prager и Beowulf E&D Holdings, структура под его управлением, продали около 1,59 млн акций WULF до того, как компания в понедельник объявила о 20-летней аренде AI-инфраструктуры с Anthropic.

Снижение долей затронуло не только руководителей компаний: Tether также сократила свою позицию в Bitdeer после восстановления компании, связанного с AI-направлением.

Почему майнеры идут в AI

Многие Bitcoin-майнеры переориентируются на AI-дата-центры, поскольку экономика майнинга стала сложнее, особенно после халвинга Bitcoin в 2024 году, который сжал маржу отрасли.

У майнеров уже есть доступ к крупным энергомощностям и существующей инфраструктуре дата-центров, поэтому они пытаются занять место на рынке вычислительных мощностей.

Почему это важно

AI-направление становится более конкурентным, а инвесторы требуют от компаний обосновывать крупные инфраструктурные расходы на фоне неопределенной отдачи.

Deloitte в октябрьском отчете назвала AI «парадоксом растущих инвестиций и неуловимой отдачи», отметив, что многие организации ожидают более долгого срока получения значимой ценности от AI-вложений. Отдельное исследование Teneo среди более чем 350 CEO публичных компаний показало, что менее половины AI-инициатив принесли доходность выше затрат.

Несмотря на эти риски, компании продолжают активно вкладываться в AI-инфраструктуру, рассчитывая, что долгосрочный спрос на вычислительные мощности перевесит краткосрочные опасения по поводу прибыльности.