Phantom и Hyperliquid просят CFTC обновить подход к ончейн-деривативам

Что произошло

Провайдер криптокошелька Phantom и Hyperliquid Policy Center призвали CFTC не распространять на разработчиков блокчейн-протоколов и некастодиальные кошельки нормы, предназначенные для традиционных финансовых посредников.

В ответ на запрос CFTC о правилах для финтех-компаний они попросили регулятора подтвердить, что разработчики блокчейн-протоколов не должны регистрироваться только за создание ончейн-программного обеспечения. Также они предложили выпустить руководство, разрешающее регулируемым фирмам на рынке деривативов использовать блокчейн-инфраструктуру, и закрепить исключения для некастодиальных кошельков, чтобы их не считали представляющими брокерами.

Аргументы компаний

Phantom и Hyperliquid Policy Center заявили, что действующие правила CFTC создавались для кастодиальных финансовых посредников, которые хранят активы клиентов и обрабатывают сделки. По их позиции, ончейн-протоколы позволяют пользователям взаимодействовать напрямую, без посредников, контролирующих средства или исполнение ордеров.

Компании считают, что требования регистрации должны применяться к организациям, которые работают со средствами клиентов или исполняют сделки, а не к разработчикам блокчейн-программ или участникам open-source-протоколов, не контролирующим использование кода.

Что предлагают для регулируемых площадок

Группы также попросили CFTC разъяснить, что зарегистрированные биржи деривативов, клиринговые организации и посредники могут использовать ончейн-инфраструктуру для исполнения сделок, клиринга, расчетов, маржинальных операций и ведения записей, если они продолжают соблюдать действующие нормы.

По мнению авторов обращения, без таких изменений сохранится ситуация, при которой американские пользователи остаются отрезанными от ончейн-рынков деривативов, а инновации уходят за пределы США.

Контекст

Письмо направлено в период, когда криптокомпании и традиционные биржи добиваются от регуляторов США более ясного подхода к блокчейн-деривативам.

В мае Intercontinental Exchange и CME Group, как сообщалось, призвали регуляторов внимательнее изучить расширение Hyperliquid в бессрочные фьючерсы, связанные с товарными активами. Они утверждали, что энергетические деривативы децентрализованной платформы создают риски для целостности рынка и манипуляций.

Две недели спустя глава ICE Jeffrey Sprecher выступил за равные условия, которые позволили бы регулируемым биржам предлагать круглосуточные ончейн-бессрочные фьючерсы. Он также говорил, что ICE проводила предварительные обсуждения с Hyperliquid, чтобы лучше понять рынки ончейн-деривативов.

Действия CME

CME продолжает расширять собственный регулируемый бизнес криптодеривативов. В этом году биржа объявила фьючерсы, связанные с Avalanche и Sui, запустила регулируемые CFTC фьючерсы на волатильность Bitcoin и представила фьючерсы Nasdaq CME Crypto Index — контракт, взвешенный по рыночной капитализации и отслеживающий семь цифровых активов.